祖拉的世界

指數估值周報(2019-05-31)

01 一周速覽

震蕩的一周。

02 指數估值周報

使用說明:

  • 以下為各指數的當日的PE、PB估值情況,其中場內、場外為該指數對應的基金代碼;

  • 對于低估、嚴重低估的指數可以考慮買進;對于高估、嚴重高估的指數可以考慮買進;

計算說明:

  • 估值采用百分位。計算5年的時間窗內小于當前PE或PB的樣本個數與時間窗的樣本個數的比率,表示當前值在歷史統計值的估值位置。

  • 根據百分位給出指數的量化估值狀態,分為七個區間:極度高估(>90%),高估(80%~90%),正常偏高(60%~80%),正常(40%~60%),正常偏低(20%~40%),低估(10%~20%),極度低估(<10%)。

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03 指數歷史估值

使用說明:

  • 以下為各指數的歷史PE估值情況,對每個指數進行估值狀態分析時,建議從指數開始的三年后分析。

  • 黑線為該指數每日收盤價走勢,灰線為該指數每日PE走勢。

(1)寬基指數

(2)紅利指數

(3) 醫藥指數

(4) 消費指數

04 指數相關性(2018-07-03更新)

使用說明:

  • 相關系數表示兩個指數間的相關程度,具體數值為圖中行指數和列指數交點對應的數值。相關系數取值在-1到1之間,相關程度逐漸增加,-1表示完全不相關,1表示完全相關;

  • 現代資產組合理論(MTP)認為, 通過對相關性較低的不同資產進行合理的配置,能實現在保證較高收益的同時降低所要承擔的風險。在進行指數基金配置時,我們可以參考指數相關性進行適當地分散配置。

  • 由于指數間相關性長時間變化不大,所以此相關性圖計劃一年更新一次,每次的更新日期會在標題上注明。

計算說明:

  • 對于兩個指數求相關系數,數據源為這兩個指數自創立起的每日收盤價;

  • 相關系數計算公式,具體原理請百度:

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